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新华社：利好停留在原则层面，期待A股最终反转！
2008-08-21 09
来源:www.li-cai.com
编辑:xuling 作者：理财师
新华社:利好停留在原则层面 估值已经合理 期待最终反转
沪深股市昨日走出一波强势反弹。两市股指双双出现7％以上的涨幅，成交总量也较前一交易日猛增一倍以上。
反弹能否引领低迷的A股走向"反转"，成为投资者最为关注的焦点。
"二次发售"传言
20日当天，沪深股市双双低开，但很快两市便开始走出持续攀升走势，沪深股指分别以2523.28点和8531.15点报收，较前一交易日大涨7.63%和7.13%，双双创下今年4月24日以来最大单日涨幅。股指强势上行的同时，两市实现近900亿元的成交量，较前一交易日猛增逾一倍。
本周早些时候，市场已经出现关于"大小非"减持政策调整的传言，"’大小非’解禁一直被认为是导致A股持续调整的’元凶’之一，如果这一政策最终实施，将有效放缓减持速度，对于二级市场而言无疑是重大利好。"上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英说。
由于传言中的"二次发售"，将采取类似IPO的方式由券商通过承销的方式完成，因此一旦实施，对券商而言意味着投行业务的极大拓展。这使得券商类个股全线涨停，成为当日市场追捧的"热点"。
估值已低于合理区间
专家认为，在利好传言的背后，持续下挫的A股市场本身存在向上调整的需求，或许才是"引爆"这一轮强劲反弹的关键因素。
8月19日，上证综指盘中创下2284点的本轮调整新低。按2007年10月16日创下的6124点的历史高点计算，短短10个月中，上证综指"损失"已接近63%。而同期，香港恒生指数的累计跌幅不足沪指的一半。
来自天相投资顾问有限公司的数据显示，2007年至今实施增发的231家上市公司中，8月19日的复权后收盘价低于增发价格的达到161家，占总数的比例高达近七成。其中折价幅度最高的约达77.48%。
按照19日的收盘价位，2007年以来A股市场的257宗IPO(首次公开发行)中，包括中国太保 （601601 股吧,行情,资讯,主力买卖）在内的77家上市公司"破发"。另外，沪深两市共有38家上市公司的当日股价跌破最新的每股净资产。
沪深证券交易所的数据显示，截至8月19日收盘，沪深两市平均市盈率为17.71倍和19.86倍。这意味着相对于成熟市场15倍左右的动态市盈率，身为新兴市场的A股整体估值水平已回落到，甚至略低于合理区间。
利好停留在原则层面
此外，A股市场的运行环境也正显现"趋暖"的迹象。尽管次贷危机的阴霾未散，但国际油价自高点大幅回落，为美元和美国股市提供了支撑，而周边市场的暖意，也开始逐步向A股传递。
频发的自然灾害和股市的低迷，不可避免地对上市公司业绩形成负面影响，但影响似乎远不如料想的那样严重。统计显示，截至8月20日，披露2008年中报的878家上市公司上半年实现净利润合计1329亿元，可比样本较去年同期增长31.52%。另有351家公司目前公布了上半年业绩预告，根据测算上半年创造净利润合计1907亿元，同比增长24.75%。
值得注意的是，中国证监会日前针对市场热点问题作出正面回应，称将进一步规范上市公司控股股东增持股份的行为，完善上市公司回购和分红制度，对大盘股发行采取谨慎态度，增加资本市场长期稳定的资金供给，并针对市场担忧的"大小非"减持问题，出台完善大宗交易系统、开发可交换债券、建立国有股东转让实时监控系统等三大措施。
显然，这些尚停留在原则层面的利好，与投资者苦盼的"救市"政策尚有一定的距离，但它至少表明了管理层密切关注股市，并希望引领市场走出低迷和调整的态度。
在亲历了一波罕见的持续深幅调整之后，中国的股市投资者们期待着，伴随着宏观环境和市场本身的不断完善，此番"反弹"能够延续，A股市场最终能够迎来"反转"。
相关新闻：
五大利好传天下 求证结果难乐观
久违了，长阳!
昨日早盘，低迷已久的上证综指先是一度大跌近40点，但随着五大利好传言开始流传，立即展开绝地反击。大盘从上涨8.34点起步，直到收盘时暴涨178.81点，以7.63%的涨幅创出年内第三大单日涨幅，一举收出惊天逆转式长阳，阳线实体涨幅更是达到了8.18%，创下1997年2月20日以来的最大涨幅。
何种利好有如此"神效"?证监会"二次发售"解决大小非问题、融资融券奥运后出台、摩根大通报告称中国政府将出台数千亿的经济刺激方案、印花税调整为双向征0.05%和暂停三个月新股上市审批。
不过，不少业内人士对上述传言的真实性及利好程度并不认可，"今日个股走势必然分化，但短线有望继续反弹。"
传说中的五大利好究竟有几分可信?摩根大通出具如此报告究竟有何目的?昨天的反弹究竟是超跌反弹还是逆转信号?(每日经济新闻)
五大利好传天下 A股昨现最牛变盘1小时
A股市场压抑了很久的做多激情终于全面爆发，一根178点的大阳线拔地而起，成功收复2400点、2500点两大整数关口。
点燃这熊熊做多火焰的是坊间的五大利好传闻，其中最引人注目的是摩根大通首席经济学家龚方雄撰写报告称 "国家可能拿出2000～4000亿资金用于减税、稳定资本市场以及发展房地产市场"，这些传闻兑现的可能性究竟有多大?对行情将产生什么影响?从《每日经济新闻》遍访业内人士来看，由于存在多重障碍，投资者不可对传闻抱有太高预期。
盘面直击
今年最牛的变盘1小时
昨日两市报复性上涨，在权重股集体爆发的引领下，几大整数关口也相继收复，同时量能放大，特别是10点30到上午收盘一个小时里，上涨了130点，成为"2008年最牛的1小时"。
中信证券最先涨停
昨日股指一如既往地低开低走，沪指更是一度下跌超过30多点，不过很快在一些利好消息传闻的持续刺激下，大盘开始启动。首先动起来的是中信证券，一路上扬，在10点时，已牢牢封死涨停板，15分钟后整个券商板块集体上演涨停秀，这更是直接点燃了市场激情，从10点30分开始，出现了"2008年股市最牛的变盘1小时"。
从昨日10点30分开始，上证指数从2353点，上涨到中午收盘的2482点，一个小时时间里，上涨了130点，涨幅如此之大也创造了一项新的市场记录，有市场人士将此称为"2008年股市最牛的变盘1小时"。两市从下跌1200家，到仅仅只有一家公司股价收阴，也只用了一个小时，这是一个速度极快，极其猛烈的1小时。有网友更是认为"把整个市场结构一下子扭转过来，下降趋势线被突破，新的上升周期可能就此开始"。午后，大盘强势不改，蓄势整理后继续上功，收盘仅有一家公司下跌，逾400只个股涨停。
空仓者看得目瞪口呆
大半年的持续下跌，投资者已经开始习惯不看行情,但面对昨日的井喷行情，踏空者还是心有不甘，有些已经是"心急火燎"。
"哎，早盘怎么没有全仓买入呢"，看到自选股全线涨停，轻仓的投资者小曾开始后悔自己没有满仓。其实市场中跟股民小曾一样心情的，一定还有不少。"刚刚选好股票准备动手，但立马就涨停"，在追高被套无数次后，很多股民显得心有余悸，想买而又不敢买的复杂心情显露无遗。特别是空仓的，按一个老股民的话说是"目瞪口呆、心急火燎"，互相之间也都在打听"市场到底怎么了"，都觉得不可思议。久违的大阳线的确大大刺激了他们本已麻木的"神经"，不过仍然满仓被深套的投资者，也看到了丝许希望。
普通投资者昨日 "心急火燎"，其实一些机构也坐不住了。
尚未建仓 私募经理彻夜难眠
"完全是措手不及"，一位机构操盘手针对昨日暴涨说到。仅仅是一些传闻，就掀起了如此"大浪"，这让很多机构投资者没有想到的，正在欧洲度假的一位私募经理，接到消息后更是彻夜难眠。
持续的暴跌基本没有给任何投资者机会，包括资金雄厚、操作灵活的私募，于是一些私募经理选择出国度假。"准备在指数下跌到2000点以下后，再回国抄底"，一位私募投资助理私下告诉了记者他们的安排。
但是昨日的暴涨，却完全打破预先的安排，于是他把电话直接打到了欧洲。"根本就没有管当时正是欧洲凌晨两三点"，这位助理以极快的速度告诉了私募经理国内市场发生的一切。"他也觉得如此大涨不可思议"，于是立即就订了回国机票。而且这位助手还告诉记者，私募经理决定当晚做功课，了解最新的消息，准备回国后"大干一场"。(
沪深股市昨日走出一波强势反弹。两市股指双双出现7％以上的涨幅，成交总量也较前一交易日猛增一倍以上。
反弹能否引领低迷的A股走向"反转"，成为投资者最为关注的焦点。
"二次发售"传言
20日当天，沪深股市双双低开，但很快两市便开始走出持续攀升走势，沪深股指分别以2523.28点和8531.15点报收，较前一交易日大涨7.63%和7.13%，双双创下今年4月24日以来最大单日涨幅。股指强势上行的同时，两市实现近900亿元的成交量，较前一交易日猛增逾一倍。
本周早些时候，市场已经出现关于"大小非"减持政策调整的传言，"’大小非’解禁一直被认为是导致A股持续调整的’元凶’之一，如果这一政策最终实施，将有效放缓减持速度，对于二级市场而言无疑是重大利好。"上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英说。
由于传言中的"二次发售"，将采取类似IPO的方式由券商通过承销的方式完成，因此一旦实施，对券商而言意味着投行业务的极大拓展。这使得券商类个股全线涨停，成为当日市场追捧的"热点"。
估值已低于合理区间
专家认为，在利好传言的背后，持续下挫的A股市场本身存在向上调整的需求，或许才是"引爆"这一轮强劲反弹的关键因素。
8月19日，上证综指盘中创下2284点的本轮调整新低。按2007年10月16日创下的6124点的历史高点计算，短短10个月中，上证综指"损失"已接近63%。而同期，香港恒生指数的累计跌幅不足沪指的一半。
来自天相投资顾问有限公司的数据显示，2007年至今实施增发的231家上市公司中，8月19日的复权后收盘价低于增发价格的达到161家，占总数的比例高达近七成。其中折价幅度最高的约达77.48%。
按照19日的收盘价位，2007年以来A股市场的257宗IPO(首次公开发行)中，包括中国太保 （601601 股吧,行情,资讯,主力买卖）在内的77家上市公司"破发"。另外，沪深两市共有38家上市公司的当日股价跌破最新的每股净资产。
沪深证券交易所的数据显示，截至8月19日收盘，沪深两市平均市盈率为17.71倍和19.86倍。这意味着相对于成熟市场15倍左右的动态市盈率，身为新兴市场的A股整体估值水平已回落到，甚至略低于合理区间。
利好停留在原则层面
此外，A股市场的运行环境也正显现"趋暖"的迹象。尽管次贷危机的阴霾未散，但国际油价自高点大幅回落，为美元和美国股市提供了支撑，而周边市场的暖意，也开始逐步向A股传递。
频发的自然灾害和股市的低迷，不可避免地对上市公司业绩形成负面影响，但影响似乎远不如料想的那样严重。统计显示，截至8月20日，披露2008年中报的878家上市公司上半年实现净利润合计1329亿元，可比样本较去年同期增长31.52%。另有351家公司目前公布了上半年业绩预告，根据测算上半年创造净利润合计1907亿元，同比增长24.75%。
值得注意的是，中国证监会日前针对市场热点问题作出正面回应，称将进一步规范上市公司控股股东增持股份的行为，完善上市公司回购和分红制度，对大盘股发行采取谨慎态度，增加资本市场长期稳定的资金供给，并针对市场担忧的"大小非"减持问题，出台完善大宗交易系统、开发可交换债券、建立国有股东转让实时监控系统等三大措施。
显然，这些尚停留在原则层面的利好，与投资者苦盼的"救市"政策尚有一定的距离，但它至少表明了管理层密切关注股市，并希望引领市场走出低迷和调整的态度。
在亲历了一波罕见的持续深幅调整之后，中国的股市投资者们期待着，伴随着宏观环境和市场本身的不断完善，此番"反弹"能够延续，A股市场最终能够迎来"反转"。
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久违了，长阳!
昨日早盘，低迷已久的上证综指先是一度大跌近40点，但随着五大利好传言开始流传，立即展开绝地反击。大盘从上涨8.34点起步，直到收盘时暴涨178.81点，以7.63%的涨幅创出年内第三大单日涨幅，一举收出惊天逆转式长阳，阳线实体涨幅更是达到了8.18%，创下1997年2月20日以来的最大涨幅。
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中信证券最先涨停
昨日股指一如既往地低开低走，沪指更是一度下跌超过30多点，不过很快在一些利好消息传闻的持续刺激下，大盘开始启动。首先动起来的是中信证券，一路上扬，在10点时，已牢牢封死涨停板，15分钟后整个券商板块集体上演涨停秀，这更是直接点燃了市场激情，从10点30分开始，出现了"2008年股市最牛的变盘1小时"。
从昨日10点30分开始，上证指数从2353点，上涨到中午收盘的2482点，一个小时时间里，上涨了130点，涨幅如此之大也创造了一项新的市场记录，有市场人士将此称为"2008年股市最牛的变盘1小时"。两市从下跌1200家，到仅仅只有一家公司股价收阴，也只用了一个小时，这是一个速度极快，极其猛烈的1小时。有网友更是认为"把整个市场结构一下子扭转过来，下降趋势线被突破，新的上升周期可能就此开始"。午后，大盘强势不改，蓄势整理后继续上功，收盘仅有一家公司下跌，逾400只个股涨停。
空仓者看得目瞪口呆
大半年的持续下跌，投资者已经开始习惯不看行情,但面对昨日的井喷行情，踏空者还是心有不甘，有些已经是"心急火燎"。
"哎，早盘怎么没有全仓买入呢"，看到自选股全线涨停，轻仓的投资者小曾开始后悔自己没有满仓。其实市场中跟股民小曾一样心情的，一定还有不少。"刚刚选好股票准备动手，但立马就涨停"，在追高被套无数次后，很多股民显得心有余悸，想买而又不敢买的复杂心情显露无遗。特别是空仓的，按一个老股民的话说是"目瞪口呆、心急火燎"，互相之间也都在打听"市场到底怎么了"，都觉得不可思议。久违的大阳线的确大大刺激了他们本已麻木的"神经"，不过仍然满仓被深套的投资者，也看到了丝许希望。
普通投资者昨日 "心急火燎"，其实一些机构也坐不住了。
尚未建仓 私募经理彻夜难眠
"完全是措手不及"，一位机构操盘手针对昨日暴涨说到。仅仅是一些传闻，就掀起了如此"大浪"，这让很多机构投资者没有想到的，正在欧洲度假的一位私募经理，接到消息后更是彻夜难眠。
持续的暴跌基本没有给任何投资者机会，包括资金雄厚、操作灵活的私募，于是一些私募经理选择出国度假。"准备在指数下跌到2000点以下后，再回国抄底"，一位私募投资助理私下告诉了记者他们的安排。
但是昨日的暴涨，却完全打破预先的安排，于是他把电话直接打到了欧洲。"根本就没有管当时正是欧洲凌晨两三点"，这位助理以极快的速度告诉了私募经理国内市场发生的一切。"他也觉得如此大涨不可思议"，于是立即就订了回国机票。而且这位助手还告诉记者，私募经理决定当晚做功课，了解最新的消息，准备回国后"大干一场"。(
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