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四大利空齐袭 A股能否抗住
2008-06-27 09
来源:www.li-cai.com
编辑:cc 作者：理财师
据新华社纽约6月26日电 受欧佩克轮值主席预计国际油价仍将走高以及利比亚国家石油公司威胁减产的消息影响，26日纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格开盘后一度攀至每桶138．95美元，比前一个交易日大幅上涨了4．4美元。
受隔夜美联储降息预期落空影响，人民币汇率中间价昨日再创年内第48个新高。中国外汇交易中心昨日公布，2008年6月26日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元兑人民币6.8634元，较周三上涨50个基点，为年内第48个新高。
美联储周三议息会后声明宣布，将维持当前2.0%的利率不变。会后声明同时对通胀表示担心，但美联储也表示物价压力年内晚些时候将减轻。在周三美联储议息会议之前，有市场观点认为美元今年中期将会出现25到50个基点的升息空间。
受美联储会后声明影响，周三晚间美元对欧元英镑等主要货币利率均出现小幅下滑，人民币汇率昨日也顺势迎来年内第48个新高。统计数据显示，人民币今年以来已累计升值6.43%，6月升幅则达到1.22%。市场人士表示，美元指数短期内可能将继续回落，正处在强势时期的人民币汇率未来几个交易日可能将再度迎来新高.
昨日，央行以利率招标方式发行10亿元3年期固定利率附息债券，中标利率为4.56％，中标利率连续多月持平，似乎暗示着央行维持利率水平不变的决心。但同时，多项市场指标明显透露，市场对央行加息存在强烈预期。
中长期央票利率大幅倒挂
昨日发行的3年期央票中标利率为4.56％。而同日，在债券市场上，剩余期限近三年的央票0801047券加权收益率4.6445%。二级市场收益率大幅高于一级市场中标利率逾8个基点。
事实上，近段时间以来，三年期央票的市场收益率经常性高于其票面利率，尤其6月7日央行提高存款准备金率之后，三年央票二级市场收益率盘踞在4.59%~4.61%的高位，大幅高于4.56%的票面水平。
不仅是3年期央票一二级市场利率倒挂，周二发行的50亿元一年期央票,中标收益率第25周持平于4.0583%,而同期限央票二级市场的参考收益率已超过4.1%。
分析人士指出，央票一二级市场收益率倒挂最为直接的原因就是机构大量抛售。在对未来预期不明朗的情况下，短债品种交投活跃，收益率维持在票面利率附近，甚至略有走低；而中期品种却成为“烫手山芋”，机构目前在缩减配置存量，降低利率走高带来的风险。
此外，近期，央行三年期央票发行的规模也明显减少，而一年期央票的发行规模也已连续两周不足百亿。对此，除了央行有意缩减操作力度之外，还有一个很重要的原因就是机构的认购热情下降。因为如此低的票面利率已不足以弥补机构对于未来的加息预期。
长期国债收益率普遍走高
除了三年期央票外，债市方面，周四长期国债收益率也大幅走升。交易员表示,由于市场认为油电价格上调因素可能造成通胀压力,从而导致央行近期可能出台加息政策,因此机构谨慎气氛浓厚,长债价格大幅下跌。
此外，银行间债市周四现券成交量减逾一成,其中30年等长期债抛压尤重,成交收益率大幅上升约在10个基点左右,或正是机构对后市悲观预期的反应。
九个月期金融债未招满
金融债方面，中国进出口银行周四公告称,昨日下午在银行间债市数量招标发行的九个月期金融债未招满,发行量为109.1亿元人民币,原计划为发行不超过150亿元。刊登在中国债券信息网的公告显示,该期债发行价为97.02元,对应收益率4.0916%。
对此，有交易员表示,上周油价电价上调后,市场升息预期日渐浓厚,加之前日上调存款准备金率后，昨日资金面稍显紧张,因而制约了机构的投标热情。
上海一银行交易员表示:“主要还是怕加息,现在投新债并不是好时机,大家都想等政策明朗了再说。”
受隔夜美联储降息预期落空影响，人民币汇率中间价昨日再创年内第48个新高。中国外汇交易中心昨日公布，2008年6月26日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元兑人民币6.8634元，较周三上涨50个基点，为年内第48个新高。
美联储周三议息会后声明宣布，将维持当前2.0%的利率不变。会后声明同时对通胀表示担心，但美联储也表示物价压力年内晚些时候将减轻。在周三美联储议息会议之前，有市场观点认为美元今年中期将会出现25到50个基点的升息空间。
受美联储会后声明影响，周三晚间美元对欧元英镑等主要货币利率均出现小幅下滑，人民币汇率昨日也顺势迎来年内第48个新高。统计数据显示，人民币今年以来已累计升值6.43%，6月升幅则达到1.22%。市场人士表示，美元指数短期内可能将继续回落，正处在强势时期的人民币汇率未来几个交易日可能将再度迎来新高.
昨日，央行以利率招标方式发行10亿元3年期固定利率附息债券，中标利率为4.56％，中标利率连续多月持平，似乎暗示着央行维持利率水平不变的决心。但同时，多项市场指标明显透露，市场对央行加息存在强烈预期。
中长期央票利率大幅倒挂
昨日发行的3年期央票中标利率为4.56％。而同日，在债券市场上，剩余期限近三年的央票0801047券加权收益率4.6445%。二级市场收益率大幅高于一级市场中标利率逾8个基点。
事实上，近段时间以来，三年期央票的市场收益率经常性高于其票面利率，尤其6月7日央行提高存款准备金率之后，三年央票二级市场收益率盘踞在4.59%~4.61%的高位，大幅高于4.56%的票面水平。
不仅是3年期央票一二级市场利率倒挂，周二发行的50亿元一年期央票,中标收益率第25周持平于4.0583%,而同期限央票二级市场的参考收益率已超过4.1%。
分析人士指出，央票一二级市场收益率倒挂最为直接的原因就是机构大量抛售。在对未来预期不明朗的情况下，短债品种交投活跃，收益率维持在票面利率附近，甚至略有走低；而中期品种却成为“烫手山芋”，机构目前在缩减配置存量，降低利率走高带来的风险。
此外，近期，央行三年期央票发行的规模也明显减少，而一年期央票的发行规模也已连续两周不足百亿。对此，除了央行有意缩减操作力度之外，还有一个很重要的原因就是机构的认购热情下降。因为如此低的票面利率已不足以弥补机构对于未来的加息预期。
长期国债收益率普遍走高
除了三年期央票外，债市方面，周四长期国债收益率也大幅走升。交易员表示,由于市场认为油电价格上调因素可能造成通胀压力,从而导致央行近期可能出台加息政策,因此机构谨慎气氛浓厚,长债价格大幅下跌。
此外，银行间债市周四现券成交量减逾一成,其中30年等长期债抛压尤重,成交收益率大幅上升约在10个基点左右,或正是机构对后市悲观预期的反应。
九个月期金融债未招满
金融债方面，中国进出口银行周四公告称,昨日下午在银行间债市数量招标发行的九个月期金融债未招满,发行量为109.1亿元人民币,原计划为发行不超过150亿元。刊登在中国债券信息网的公告显示,该期债发行价为97.02元,对应收益率4.0916%。
对此，有交易员表示,上周油价电价上调后,市场升息预期日渐浓厚,加之前日上调存款准备金率后，昨日资金面稍显紧张,因而制约了机构的投标热情。
上海一银行交易员表示:“主要还是怕加息,现在投新债并不是好时机,大家都想等政策明朗了再说。”
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