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农产品期货靠天吃饭 作物单产挑起行情大梁
2008-06-11 09
来源:文华财经
编辑:yanyan 作者： 那娜
美国农业部(USDA)周二公布6月份供需报告，当日CBOT大豆期货价格下滑，而玉米期货则再次上涨至纪录高位。由于种植季节湿润的天气和水浸持续降低玉米产出，在6月报告中USDA罕见地调低08年玉米产量预估，每英亩减5个蒲式耳。美国近期的多雨天气影响种植进度，玉米期货连续4个交易日刷新历史高点，俨然重新成为农产品市场的“领头羊”。
USDA的大豆供需数据并不令人意外，一如预期小幅下调大豆年末库存，尽管USDA对玉米和大豆的种植面积预估不变，但市场愈发预期USDA将降低对玉米面积的预估，及提高对大豆种植面积的预估，因为现在种植玉米已经太迟，这令大豆市场承压。虽然USDA报告对大豆影响中性，但周二原油下滑且美元走强拖累CBOT大豆走软，加之阿根廷农户罢工暂停，近月合约也因此承受一些压力。
良运期货分析师张如明表示，在此次报告中，美国玉米单产出现大幅调整，对于下年度的玉米市场走势必然利多，长期来看CBOT玉米期货仍将保持强势。而对于大豆市场下年度走势，起决定作用的同样是单产数据。目前美国大豆的出苗率使市场不得不对08/09年度的单产产生忧虑，虽然现在天气差尚不足以说明单产就一定下降，但如果今年单产达不到预期，大豆价格将会加速上涨，因此未来1到2周内大豆能否扩大种植以弥补单产的损失也显得至关重要。而短期来看，阿根廷罢工究竟延至何时也是未知数，陈豆供应紧张局面进一步加剧难以避免，但是其新豆上市压力迟早会显现出来。
USDA数据带来利多人气 CBOT玉米再创纪录新高
尽管周二原油价格下滑且美元走高，但是天气因素仍在主导玉米期货走向。美国农业部(USDA)公布的6月供需报告证实了交易商的忧虑，即潮湿的春季及近期的大雨将破坏玉米产量。USDA称：“本月预估的下调反映了播种进度的放缓，作物出苗缓慢，以及玉米种植带不断的大雨。”
USDA预估美国2008/09年度玉米单产预估为148.9蒲式耳/英亩，低于5月预估的153.9蒲式耳/英亩。报告同时显示，2008年美国玉米产出量为117.35亿蒲式耳，比其5月预估降低3%，至总计117.35亿蒲式耳，并导致在下一收割季节到来前玉米库存下降一半。因USDA调低玉米产出量的预估，周二CBOT玉米期货再次上涨至纪录新高，7月现货合约上升至每蒲式耳6.74美元的纪录高位，而2009年7月合约报每蒲式耳7.26美元，此为CBOT所有的玉米合约的纪录高位，而周三这一合约在电子盘中继续上涨，触及每蒲式耳7.30美元的纪录新高。
分析师指出，美国2008-09年度玉米结转库存预估下调并没有考虑玉米播种面积下滑的因素，因美国中西部部分地区出现大雨和洪水天气。有分析师称，近期的降雨已经造成爱荷华州，威斯康辛州和印第安那州南部出现洪水、而这些被洪水冲毁的玉米田若重新播种，时间上已经过晚了。T-storm Weather提供的天气预报称，周三开始，美国西部玉米种植带料出现更过的降水过程，周五，降水带将向东部玉米带移动。
“美国正在经受恶劣的天气问题。”美国农业部副部长Mark E. Keenum周二在伦敦召开的国际粮食会议上亦称。他认为，受不利天气影响，美国2008/09年度玉米播种面积减少幅度超过当前美国农业部(USDA)预估的8%降幅。USDA当前预估美国2008/09年度玉米播种面积为8600万英亩。Keenum补充说，根据USDA当前的播种面积预估，美国2008/09年度玉米年末库存已经预估同比下滑近一半。
在天气炒作剧烈的背景下，资金似乎正在自其他商品市场流入谷物期货市场。辽粮期货分析师指出，天气原因仍是支撑玉米价格的主要因素。周二原油的回落和美元的走强没有对玉米价格形成压力，预期种植面积会继续减少对远期合约价格形成有力支撑，但由于过高的价格已使销售放缓需求下降，也形成了潜在的利空因素。
USDA数据影响中性 天气左右大豆未来走势
在周二的6月供需报告中，USDA的大豆供需数据并不令人意外。USDA预估美国2007/08年度大豆年末库存为1.25亿蒲式耳，较5月预估的1.45亿蒲式耳小幅调降2000万蒲式耳。USDA同时预估2008/09年度大豆年末库存为1.75亿蒲式耳，略低于5月预估的1.85亿蒲式耳。从中性偏多的供需报告中寻获支撑，周二大豆市场起初走强，但供求情况较为紧张的观点此前已经成为影响价格的因素，阿根廷农户暂停罢工和缺乏跟进的基金买盘拖低价格并引发获利了结，美元走强、原油期货下跌和大豆播种面积增加的预期亦令市场价格承压，周二CBOT大豆期货下滑。
不过，围绕2008年单产的不确定性维持令大豆期货下档受限。前期大豆播种较晚和天气条件将妨碍潜在单产的忧虑一度成为市场的利多因素，美国农业部称，美国大豆播种完成77%，低于五年均值89%；大豆出苗率为56%，亦低于五年均值74%。DTN Meteorlogix天气预报称，未来几天美国中西部地区将迎来新一轮的暴风雨天气。这可能意味着更多的洪水忧虑以及对玉米和大豆作物生长的担忧。
尽管USDA对玉米和大豆的种植面积预估不变，但市场愈发预期USDA将降低对玉米面积的预估，及提高对大豆种植面积的预估，因为现在种植玉米已经太迟，这令大豆市场承压。一名CBOT交易商称；“天气状况延长,下周天气看来将更干燥，这激励大豆播种。”美国农业部将在本月底(6月30日)公布种植面积报告，市场关注美国大豆的最终面积数据。
长城伟业分析师刘幸华指出，总体来看，本月美国农业部的月度供需报告对大豆具有偏多影响，对期价应有支撑作用。只是周二外部市场因素如美元回升和原油重挫，令大豆期价受到一些压制而收低。图表上期价收在五日均线附近，前期的强势没有实质变化，但短期内期价将出现震荡盘整行情，对USDA报告以及外部市场变化作出反应，美豆807合约将在14500美分附近波动。后期美国产区干燥天气使交易商预计美豆种植面积将增加，天气变化逐渐成为左右市场的重要因素。
USDA的大豆供需数据并不令人意外，一如预期小幅下调大豆年末库存，尽管USDA对玉米和大豆的种植面积预估不变，但市场愈发预期USDA将降低对玉米面积的预估，及提高对大豆种植面积的预估，因为现在种植玉米已经太迟，这令大豆市场承压。虽然USDA报告对大豆影响中性，但周二原油下滑且美元走强拖累CBOT大豆走软，加之阿根廷农户罢工暂停，近月合约也因此承受一些压力。
良运期货分析师张如明表示，在此次报告中，美国玉米单产出现大幅调整，对于下年度的玉米市场走势必然利多，长期来看CBOT玉米期货仍将保持强势。而对于大豆市场下年度走势，起决定作用的同样是单产数据。目前美国大豆的出苗率使市场不得不对08/09年度的单产产生忧虑，虽然现在天气差尚不足以说明单产就一定下降，但如果今年单产达不到预期，大豆价格将会加速上涨，因此未来1到2周内大豆能否扩大种植以弥补单产的损失也显得至关重要。而短期来看，阿根廷罢工究竟延至何时也是未知数，陈豆供应紧张局面进一步加剧难以避免，但是其新豆上市压力迟早会显现出来。
USDA数据带来利多人气 CBOT玉米再创纪录新高
尽管周二原油价格下滑且美元走高，但是天气因素仍在主导玉米期货走向。美国农业部(USDA)公布的6月供需报告证实了交易商的忧虑，即潮湿的春季及近期的大雨将破坏玉米产量。USDA称：“本月预估的下调反映了播种进度的放缓，作物出苗缓慢，以及玉米种植带不断的大雨。”
USDA预估美国2008/09年度玉米单产预估为148.9蒲式耳/英亩，低于5月预估的153.9蒲式耳/英亩。报告同时显示，2008年美国玉米产出量为117.35亿蒲式耳，比其5月预估降低3%，至总计117.35亿蒲式耳，并导致在下一收割季节到来前玉米库存下降一半。因USDA调低玉米产出量的预估，周二CBOT玉米期货再次上涨至纪录新高，7月现货合约上升至每蒲式耳6.74美元的纪录高位，而2009年7月合约报每蒲式耳7.26美元，此为CBOT所有的玉米合约的纪录高位，而周三这一合约在电子盘中继续上涨，触及每蒲式耳7.30美元的纪录新高。
分析师指出，美国2008-09年度玉米结转库存预估下调并没有考虑玉米播种面积下滑的因素，因美国中西部部分地区出现大雨和洪水天气。有分析师称，近期的降雨已经造成爱荷华州，威斯康辛州和印第安那州南部出现洪水、而这些被洪水冲毁的玉米田若重新播种，时间上已经过晚了。T-storm Weather提供的天气预报称，周三开始，美国西部玉米种植带料出现更过的降水过程，周五，降水带将向东部玉米带移动。
“美国正在经受恶劣的天气问题。”美国农业部副部长Mark E. Keenum周二在伦敦召开的国际粮食会议上亦称。他认为，受不利天气影响，美国2008/09年度玉米播种面积减少幅度超过当前美国农业部(USDA)预估的8%降幅。USDA当前预估美国2008/09年度玉米播种面积为8600万英亩。Keenum补充说，根据USDA当前的播种面积预估，美国2008/09年度玉米年末库存已经预估同比下滑近一半。
在天气炒作剧烈的背景下，资金似乎正在自其他商品市场流入谷物期货市场。辽粮期货分析师指出，天气原因仍是支撑玉米价格的主要因素。周二原油的回落和美元的走强没有对玉米价格形成压力，预期种植面积会继续减少对远期合约价格形成有力支撑，但由于过高的价格已使销售放缓需求下降，也形成了潜在的利空因素。
USDA数据影响中性 天气左右大豆未来走势
在周二的6月供需报告中，USDA的大豆供需数据并不令人意外。USDA预估美国2007/08年度大豆年末库存为1.25亿蒲式耳，较5月预估的1.45亿蒲式耳小幅调降2000万蒲式耳。USDA同时预估2008/09年度大豆年末库存为1.75亿蒲式耳，略低于5月预估的1.85亿蒲式耳。从中性偏多的供需报告中寻获支撑，周二大豆市场起初走强，但供求情况较为紧张的观点此前已经成为影响价格的因素，阿根廷农户暂停罢工和缺乏跟进的基金买盘拖低价格并引发获利了结，美元走强、原油期货下跌和大豆播种面积增加的预期亦令市场价格承压，周二CBOT大豆期货下滑。
不过，围绕2008年单产的不确定性维持令大豆期货下档受限。前期大豆播种较晚和天气条件将妨碍潜在单产的忧虑一度成为市场的利多因素，美国农业部称，美国大豆播种完成77%，低于五年均值89%；大豆出苗率为56%，亦低于五年均值74%。DTN Meteorlogix天气预报称，未来几天美国中西部地区将迎来新一轮的暴风雨天气。这可能意味着更多的洪水忧虑以及对玉米和大豆作物生长的担忧。
尽管USDA对玉米和大豆的种植面积预估不变，但市场愈发预期USDA将降低对玉米面积的预估，及提高对大豆种植面积的预估，因为现在种植玉米已经太迟，这令大豆市场承压。一名CBOT交易商称；“天气状况延长,下周天气看来将更干燥，这激励大豆播种。”美国农业部将在本月底(6月30日)公布种植面积报告，市场关注美国大豆的最终面积数据。
长城伟业分析师刘幸华指出，总体来看，本月美国农业部的月度供需报告对大豆具有偏多影响，对期价应有支撑作用。只是周二外部市场因素如美元回升和原油重挫，令大豆期价受到一些压制而收低。图表上期价收在五日均线附近，前期的强势没有实质变化，但短期内期价将出现震荡盘整行情，对USDA报告以及外部市场变化作出反应，美豆807合约将在14500美分附近波动。后期美国产区干燥天气使交易商预计美豆种植面积将增加，天气变化逐渐成为左右市场的重要因素。
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